Investičná stratégia, ktorá vám zaistí o niečo menej výnosu, ale oveľa menej rizika
Vzorové portfólio sa môže skladať z 55 % dlhopisov, 35 % akcií, nejaký podiel zlata, komodít a investícií do nehnuteľností
Jared Dilian pôsobí ako investičný stratég v Mauldin Economics. Je autorom knihy „Pouličný čudák: Peniaze a šialenstvo v Lehman Brothers“ (Street Freak: Money and Madness at Lehman Brothers), ktorá opisuje jeho pôsobenie v investičnej banke pred krachom v roku 2008. Dilian edituje a uverejňuje mnoho publikácií týkajúcich sa financií, vrátane The Daily Dirtnap.
Portfólio s mierami 35-55-3-3-4 zabezpečí vyššie výnosy a nižšie riziko
Veríme v zlato.
Niektorí ľudia ho nepovažujú za prínosné. Ostatní majú celkom dobré argumenty o tom, ako si zlato udržalo kúpnu silu aj počas storočí.
Pred ôsmymi rokmi to bola bublina, ktorá pohltila mnoho ľudí. V televízii Fox News bolo niekoľko zvláštnych obchodníkov so zlatom. A ľudia, ktorých bublina nepohltila, sa nasledujúcich osem rokov smiali tým, ktorí sa dali uniesť. (Aj ja som sa nechal uniesť.)
Veľa ľudí si tiež myslí, že zlato je, v dnešnej digitálnej dobe s bitcoinmi a jemu podobnými, zastarané. Kryptomeny sú (zatiaľ len začínam) nespoľahlivý zdroj hodnoty, aspoň teraz.
Teraz má väčšina ľudí neutrálny postoj ku zlatu a nehádajú sa o iných veciach. Som rád, že sme prestali vykrikovať o zlate, pretože teraz môžeme začať hovoriť o dôvodoch, prečo by ste naozaj mali vlastniť zlato.
Skutočný dôvod
V poslednom čase som často rozprával o tom, ako by malo vyzerať portfólio. Mnoho “bláznov” má portfólio 80-20 (80 % akcie a 20 % dlhopisy) alebo 90-10 alebo dokonca také, ktoré je na 100 % tvorené akciami.
Ja som vytvoril portfólio, ktoré malo 35 % akcií a 65 % dlhopisov. Za posledných 20 rokov vykázalo portfólio menšie zisky s oveľa menším rizikom. V hedžových fondoch by ste povedali, že má lepší „Sharpeho pomer“ (Sharpe ratio).
Experimentoval som aj s rôznymi variáciami, napríklad s portfóliom 35-65, ktoré malo úžasné výsledky. Napríklad portfólio 35-55-10 (35 % akcie, 55 % dlhopisy a 10 % komodity) má nízke riziko a skvelé predpoklady výnosu. Perfektné, ak si myslíte, že komodity sú podceňované.
Počkajte, to nie je všetko.
Čo takto portfólio s mierami 35-55-3-3-4? To znamená 35 % akcií, 55 % dlhopisov, 3 % komodity, 3 % zlato a 4 % investície do nehnuteľností. Ak rozmýšľate nad tým, čo to je: je to portfólio s akciami a dlhopismi s veľmi výhodnou úrovňou inflácie na hedžovanie.
Chcete vedieť pomer rizika a výnosov takéhoto portfólia? Poskytne vám výnos takmer taký ako portfólio s mierami 80-20 s polovičným rizikom.
A to takmer len vďaka zlatu. Pridajte zlato do akéhokoľvek portfólia (vrátané akcií ťažobných spoločností) a vlastnosti rizika sa zlepšia. V minulosti sa ťažobné spoločnosti veľmi negatívne spájali s trhom s akciami. To už neplatí, no spojenie je veľmi slabé.
Portfólio 80-20 nedáva význam kvôli množstvu volatility. Finanční poradcovia robia takéto portfólia ľuďom hlavne kvôli strachu, že prepásnu šancu. Majú strach, že dajú klientovi konzervatívnejšie portfólio a ten ich za dva roky prepustí, pretože uvidí, že ich kamaráti zarábajú lepšie.
Môžete to spraviť oboma spôsobmi. Môžete mať portfólio, ktoré dobre vynáša a je málo rizikové. Musíte byť hlavne tvoriví. A musíte byť pripravení vlastniť veci, ktoré by ste inak nevlastnili.
Skutočný dôvod č. 2
Samozrejme, že existujú ďalšie dôvody prečo vlastniť zlato. Za posledných niekoľko mesiacov zmenil Fed výrazne svoje rozmýšľanie. Naozaj výrazne. Sčasti kvôli nátlaku politikov. Je potrebné toho povedať veľa, ale stačí keď vám poviem, že Fed sa pravdepodobne len veľmi málo zaujíma o vysokú infláciu.
Kto by sa im čudoval? Je to ako bojovať poslednú bitku. Posledná vlna inflácie bola takmer pred 50 rokmi. A zdá sa, že čokoľvek robíme, nedokážeme vyvolať infláciu ak chceme. (Poznámka editora: Budeme sa naďalej snažiť a možno sa nám to nakoniec podarí.)
Prezident Trump práve nominoval istého muža do Rady guvernérov Fed-u, ktorý, ak ho príjmu, bude ten najochotnejší človek rokovať. Zaujímavé je, že tento pán bol predtým predajca hypoték založených na aktívach, ale zmenil svoje smerovanie. Alebo to bola ideologická transformácia. Alebo jeho premena spočívala v očakávaniach politiky. To je jedno.
Ešte jedno miesto musí byť obsadené a neexistuje šanca, že práve tento dravec bude zamestnaný. Nasledujúcich niekoľko rokov vo Fed-e nebude taký človek.
Ak nepočítame s tými, ktorí ani nevedia čo kritizujú, zistíme, že existujú dlhé debaty o modernej menovej teórií a o tom, že na nedostatkoch nezáleží. Zlato uprednostňuje presne takéto debaty. K tomu všetkému ho banky kupujú po prvý krát. Neexistuje veľa nových zdrojov zlata a tie, ktoré existujú, sú veľmi ťažko prístupné.
Zlato sa po nejakej dobe opäť dostáva do popredia. Nie som prvý, ktorý si to všimol. Myslím si, že ľudia sú veľmi konzervatívni a pozerajú na predpoklady cien zlata, pretože posledný krát sa celkom popálili.
Ja ho vlastním, pretože verím v nárast. A myslím si, že aj ostatní ľudia by ich mali vlastniť a možno aj s trošku rizikovým riadením.
Jared Dilian je bývalý hlavný obchodník s ETF v Lehman Brothers. Prečítajte si jeho voľne dostupnú správu: Päť obchodných ETF stratégií, ktoré by každý investor mal poznať.
Zdroj: marketwatch, financnenoviny